| 类型 | 指标/事件 | 为什么重要 | 频率 | 触发阈值 | 影响情景 | 最新数据/状态 |
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| 订单 | 在手订单（Backlog） | 收入领先指标，确立未来 2-3 个季度增长中枢 | 季 | 同比增速 <15% = 增长中枢下移预警 | 乐观 → 中性 | 664.3 亿元（+25.2%） 填报: 2026-08 |
| 订单 | TIDES 业务（多肽/寡核苷酸） | 第二引擎，GLP-1 产业链放量核心受益者 | 季 | 增速跌破 30% | 乐观 → 中性 | 收入 72.6 亿元（+44.3%） 填报: 2026-08 |
| 财报 | 单季营收/净利与毛利率 | 验证全年指引兑现（585-605 亿）的节奏 | 季 | 2026Q2 单季净利 64.29 亿 单季营收 164.62 亿 · 毛利率 53.9%（累计营收 +38.9% · 累计净利 +29.4%） 净利环比 ▲ +38.20% · 净利同比 ▲ +31.50% 报告期 2026-06-30 |
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| 预测 | 机构盈利预测（2026E · 隐含 Q3/Q4） | 卖方一致预期与最新研报修正；隐含 H2 = 2026E − H1 实际（覆盖 Q3+Q4） | 季 | 2026E 净利共识 225.9 亿（34 家机构）
隐含 H2（Q3+Q4）115.1 亿▲ +3.89% · H1 实际 110.8 亿 · 2027E 275.4 亿
机构目标价 154.4 - 246.51
最新研报: 国信证券 08-06（212亿） · 开源证券 08-05（236亿） · 中邮证券 08-05（225亿） · 华鑫证券 08-05（217亿） |
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| 指引 | 全年收入指引 | 管理层对订单兑现的置信度 | 季 | 下调指引 = 需求转弱信号 | 乐观 → 中性/悲观 | 585-605 亿元（+35%~39%） 填报: 2026-08 |
| 盈利质量 | 经调整 non-IFRS 净利 | 剔除投资收益/汇率后的真实经营利润 | 季 | 经调整净利率跌破 35% | 115.7 亿元（+83.2%），净利率约 40% 填报: 2026-08 |
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| 地缘 | 1260H 名单诉讼（诉美国国防部） | 若终审维持列名，美国政府/军工相关客户受限 | 事件 | 终审败诉或适用范围扩大 | 中性 → 悲观 | 一审胜出（2026-08-10），诉讼进行中 更新: 2026-09 |
| 地缘 | 美《生物安全法》立法动向 | 若落地将直接限制美国业务敞口 | 事件 | 立法重启并获通过 | 中性 → 悲观 | 推进再度受阻，路径未明（2026-09） 更新: 2026-09 |
| 安全 | 网络安全（DEL 平台攻击事件） | 研发平台安全关系客户数据与信任 | 事件 | 运营中断 / 数据泄露被证实 | 中性 → 悲观 | 2026-08 DEL 平台遭网络攻击（媒体报道），持续跟踪 更新: 2026-09 |
| 产能 | 资本开支与产能扩张（以需定产） | capex 先行于订单转收入，产能节奏即景气度 | 半年 | capex 显著超计划（>100 亿）且订单不匹配 | 2026 年计划 75 亿元 填报: 2026-08 |
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| 股东回报 | 回购与员工激励 | 地缘冲击期的信心信号与管理层绑定 | 事件 | 回购中止 / 激励目标下调 | 中性 → 乐观 | 累计 30 亿+ 回购、10 亿员工持股推进中（2026-08） 更新: 2026-09 |
| 行业 | 全球生物医药投融资 / 创新药 BD | CXO 需求的行业 β（领先 2-4 个季度） | 季 | BD 金额连续两个季度下滑 | 2026H1 中国创新药 BD 超 997 亿美元 填报: 2026-09 |
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| 客户 | 美国客户收入占比 | 地缘敏感度量化指标 | 年度 | 占比上升而政策收紧 = 敞口扩大 | 待年报披露更新 更新: 2026-09 |
| 季度 | 报告期 | 单季营收 | 单季净利 | 累计净利 |
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| 2026Q2 | 2026-06-30 | 164.62 亿 | 64.29 亿 | 110.80 亿 |
| 2026Q1 | 2026-03-31 | 124.36 亿 | 46.52 亿 | 46.52 亿 |
| 2025Q4 | 2025-12-31 | 125.99 亿 | 70.75 亿 | 191.51 亿 |
| 2025Q3 | 2025-09-30 | 120.57 亿 | 35.15 亿 | 120.76 亿 |
| 2025Q2 | 2025-06-30 | 111.45 亿 | 48.89 亿 | 85.61 亿 |
| 2025Q1 | 2025-03-31 | 96.55 亿 | 36.72 亿 | 36.72 亿 |
| 2024Q4 | 2024-12-31 | 115.39 亿 | 29.17 亿 | 94.50 亿 |
| 2024Q3 | 2024-09-30 | 104.61 亿 | 22.93 亿 | 65.33 亿 |