| 类型 | 指标/事件 | 为什么重要 | 频率 | 触发阈值 | 影响情景 | 最新数据/状态 |
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| 订单 | 手持订单（艘数 / 金额） | 未来 3-4 年收入的可视化蓄水池；订单艘数决定交付排期与议价能力 | 季 | 新签订单显著放缓 / 出现撤单 | 乐观 → 中性 | 382 艘（2026H1，VLCC 订单全球第一） 填报: 2026-08 |
| 订单 | 新签订单节奏（爆单状态） | 接单速度 = 周期位置；大连集群 3 个月激增近百艘订单 | 事件 | 月度新签订单锐减或归零 | 乐观 → 中性 | 持续爆单：希腊船王 +8 艘（单客户累计 50+）；9/16 生效 1 艘 VLCC + 首份大型散货船订单（2 艘） 更新: 2026-09 |
| 财报 | 交付与单季营收 / 净利 | 收入按交付确认：交付节奏即业绩节奏 | 季 | 2026Q2 单季净利 25.15 亿 单季营收 146.16 亿 · 毛利率 23.7%（累计营收 +251.9% · 累计净利 +457.7%） 净利环比 ▲ +130.00% · 净利同比 ▲ +540.00% 报告期 2026-06-30 |
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| 预测 | 机构盈利预测（2026E · 隐含 Q3/Q4） | 卖方一致预期与最新研报修正；隐含 H2 = 2026E − H1 实际（覆盖 Q3+Q4） | 季 | 2026E 净利共识 81.7 亿（13 家机构）
隐含 H2（Q3+Q4）45.7 亿▲ +26.51% · H1 实际 36.1 亿 · 2027E 155.1 亿
机构目标价 179.0 - 210.74
最新研报: 东吴证券 06-02（75亿） |
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| 产能 | 船坞产能与排期 | 产能 = 交付上限；满产与扩产决定利润弹性 | 半年 | 扩产激进遇订单放缓 = 产能过剩风险 | 乐观 → 中性 | 300 万吨钢/年 · 4 座船坞；订单排至 2030 年 填报: 2026-08 |
| 产能 | 高附加值船型拓展（LNG 等） | 船型升级 = 单船价值量与壁垒提升 | 事件 | 确认承接 LNG / 甲醇双燃料订单 = 能力升级 | 中性 → 乐观 | 被传规划 LNG 运输船（2026-09，未证实）；已获首份大型散货船订单 更新: 2026-09 |
| 行业 | 全球订单份额与船厂格局 | 供给格局决定周期长度：活跃船厂砍半、日韩主动让道 | 半年 | 中国份额见顶回落 / 日韩复产扩产 | 结构性利多 | 中国占全球新船订单约 82%（2026）；日本降至 1.4% 填报: 2026-09 |
| 行业 | 新船价格 × 钢价（利润剪刀差） | 新船价格定收入端，钢板（20mm 造船板）与汇率定成本端 | 月 | 钢价大幅上行挤压毛利；新船价格指数回落 | 乐观 → 中性 | 新船价格高位（船台排至 2030）；钢价/汇率跟踪待接入 更新: 2026-09 |
| 客户 | 大船东订单集中度 | 头部船东加码是背书，但集中度过高有撤单/延期风险 | 季 | 单一客户占比过高 + 撤单传闻 | 乐观 → 中性 | 希腊船东订单 84 艘（占中国承接希腊订单约 36%） 填报: 2026-09 |
| 财务 | 业绩承诺兑现（三年 48 亿） | 重组承诺是估值锚：提前超额完成 → 可信度溢价 | 年度 | 承诺完成后盈利增速放缓（高基数压力） | 中性（关注 2027 高基数） | 提前超额完成：2026H1 归母净利 36.1 亿 > 三年承诺合计 48 亿 填报: 2026-08 |
| 治理 | 控股股东（恒力集团）与关联交易 | 借壳后治理质量、关联交易与资金占用风险 | 年度 | 关联交易争议 / 监管关注 | — | 待跟踪 |
| 季度 | 报告期 | 单季营收 | 单季净利 | 累计净利 |
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| 2026Q2 | 2026-06-30 | 146.16 亿 | 25.15 亿 | 36.09 亿 |
| 2026Q1 | 2026-03-31 | 88.88 亿 | 10.93 亿 | 10.93 亿 |
| 2025Q4 | 2025-12-31 | 98.81 亿 | 13.83 亿 | 26.55 亿 |
| 2025Q3 | 2025-09-30 | 50.79 亿 | 6.24 亿 | 12.71 亿 |
| 2025Q2 | 2025-06-30 | 37.08 亿 | 3.93 亿 | 6.47 亿 |
| 2025Q1 | 2025-03-31 | 29.72 亿 | 2.54 亿 | 2.54 亿 |
| 2024Q4 | 2024-12-31 | 22.84 亿 | 1.50 亿 | 2.24 亿 |
| 2024Q3 | 2024-09-30 | 18.79 亿 | 0.78 亿 | 0.74 亿 |