万向钱潮（000559.SZ）重大资产重组信息报告

• 报告日期: 2026-09-10
• 所属行业: 汽车零部件
• 观察组页面: 重大资产重组观察组（2026-09-10）
• 最新重组公告: 关于重大资产重组的进展公告（公告日期 2026-09-07）
• 最新定期报告: 财报PDF

资料来源：巨潮资讯网公告与财经媒体公开报道。本报告仅为公开信息整理，不构成投资建议。

1. 事件基础背景以及时间线

万向钱潮股份有限公司（简称"万向钱潮"）为深圳证券交易所主板上市公司，是国内汽车零部件行业的老牌龙头，主营万向节、传动轴、等速驱动轴、轮毂单元、轴承等汽车底盘与传动系统零部件，并已布局人形机器人丝杠等新方向。公司隶属于"万向系"，控股股东为万向集团体系内企业，本次交易对方为万向美国（Wanxiang America Corporation 体系，简称"万向美国"）。

本次重大资产重组的核心是把万向集团在美国的汽车零部件资产（Wanxiang America Corp.，简称"WAC"，主营高端传动、转向系统）整体注入 A 股上市平台，实现"美国万向回 A"。交易方式为发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，构成关联交易，不构成重组上市。自 2024 年 4 月首次披露预案以来，本次重组已历时逾两年，公司持续按月度披露进展公告，但截至 2026 年 9 月仍未签署正式交易协议，审计、评估与尽职调查工作仍在推进中。

2. 交易核心方案

标的资产财务信息（媒体报道口径，待核实）：WAC 年营业收入超过 13 亿美元；其中 2023 年营业收入约 13.36 亿美元、净利润约 0.98 亿美元（澎湃新闻等媒体早期报道）。另有媒体指出标的为新设/调整后的持股主体，缺乏完整历史经营数据，两种口径存在差异，最终数据应以重组报告书（草案）披露为准。

3. 并购前后业务与治理变化

• 业务变化：上市公司现有业务集中在国内汽车传动与底盘零部件，客户以国内整车与零部件企业为主；WAC 是美国本土化的汽车零部件平台，主营高端传动、转向系统，具备北美本地生产、销售与售后网络。交易完成后，公司将获得美国制造基地与海外客户渠道，"万向节之王"的全球化布局显著增强，海外收入占比与全球配套能力将提升，同时可借助北美产能应对关税与供应链本地化要求。
• 治理与股权变化：交易对方为万向集团体系内的关联方，交易以发行股份及支付现金方式支付，完成后万向系对上市公司的持股比例将进一步上升，实际控制人不变，不构成重组上市。交易历时较长，公司按规定持续披露进展公告，董事会与管理层未披露因交易产生的重大变动。
• 关联交易与同业竞争：本次交易属于实际控制人体系内的资产注入型关联交易，市场关注点集中于两点：一是发行价 3.87 元/股低于市价带来的定价公允性讨论；二是标的注入后万向系在境内外汽车零部件业务上的同业竞争与关联交易安排。交易完成后，万向系美国汽车零部件资产将基本实现证券化，有利于减少同业竞争。
• 长期停滞的影响：自 2024 年 4 月预案披露至 2026 年 9 月，重组推进逾两年仍未签署正式协议，期间公司股价与"人形机器人丝杠"等新业务主题交织，市场对重组能否最终落地存在分歧。

4. 交易核心要点拆解

• 交易动因（战略逻辑）：一是万向集团的资产证券化与内部整合，把美国汽车零部件资产注入 A 股平台；二是上市公司借助 WAC 的北美产能与客户资源实现全球化布局，提升海外配套能力与抗风险能力；三是交易采用较低发行价，有利于降低注入资产对应的股份数量、提升大股东持股比例。
• 标的成色：WAC 年收入超 13 亿美元、2023 年净利润约 0.98 亿美元（媒体口径，待核实），净利率约 7.3%，盈利能力优于多数国内零部件企业；但媒体早期即指出标的"增收不增利"，且交易作价、评估增值率与业绩承诺均未披露，标的成色尚无法完整评估。
• 关键节点与不确定性：审批链条为董事会 → 股东大会 → 国家发改委/商务部/外汇管理等主管部门（境外投资相关）→ 交易所审核 → 证监会注册；由于标的为美国资产，还可能涉及美国外资投资审查（CFIUS）等境外监管因素。截至目前正式交易协议尚未签署，审计、评估、尽职调查仍在推进，重组能否在合理期限内完成存在较大不确定性；公司在进展公告中亦提示审批存在不确定性。
• 对上市公司的影响：若交易完成，公司资产、收入规模与海外业务占比将大幅提升，并表后业绩体量有望显著扩大；同时发行股份将带来股本扩张与摊薄。资金层面，公司 2026 年上半年营业收入 60.27 亿元、同比下降 12.78%，归母净利润 5.53 亿元、同比增长 3.44%，扣非净利润 5.01 亿元、同比下降 3.32%，经营活动现金流净额 3.72 亿元、同比下降 57.21%，现金流压力与后续融资安排值得关注。媒体早期报道还指出公司短期借款同比增长 66.93% 至 35.54 亿元。
• 市场反应：2024 年 5 月复牌时公司市值升至约 186 亿元；2025 年 5 月股价连续涨停，公司回应称收购交易方案正在磋商；2026 年 9 月 10 日观察组快照显示现价 10.60 元、当日下跌 2.03%。股价表现受重组预期、机器人等新业务主题与汽车行业景气度共同影响。

5. 跟踪指标清单

主要信息来源

• 万向钱潮：关于重大资产重组的进展公告
• 万向钱潮披露重组进展 拟购Wanxiang America Corp.100%股权
• 证券代码：000559 证券简称：万向钱潮 公告编号：2024-039（发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案）
• 万向钱潮冲关重组 资金链暗藏风险（澎湃新闻）
• 万向钱潮正式复牌市值升至186亿 拟购WAC100%股权强化全球化布局
• 万向钱潮：万向美国公司主要从事汽车零部件等业务
• 万向钱潮上半年营收60.27亿元 净利润同比增3.44%
• 万向钱潮(000559.SZ)：重大资产重组正在进行中，尽调、审计、评估等工作持续推进