锦龙股份（000712.SZ）重大资产重组信息报告

• 报告日期: 2026-09-10
• 所属行业: 证券
• 观察组页面: 重大资产重组观察组（2026-09-10）
• 最新重组公告: 关于筹划重大资产重组事项的进展公告（公告日期 2026-09-03）
• 最新定期报告: 暂无

资料来源：巨潮资讯网公告与财经媒体公开报道。本报告仅为公开信息整理，不构成投资建议。

1. 事件基础背景以及时间线

广东锦龙发展股份有限公司（深交所主板）是一家以证券业务为核心的投资控股型上市公司：控股中山证券（持股约 67.78%），并参股东莞证券（本次交易前持股 20%）。控股股东为东莞市新世纪科教拓展有限公司，实际控制人为杨志茂（媒体称"东莞前首富"，其早年创业及资本运作集中于东莞地区）。公司自身实业资产有限，利润主要来源于控股/参股券商的经营与投资收益。

公司近年经营与财务压力显著：据媒体对 2026 年半年报的报道，上半年净利润同比下降近九成，资产负债率约 80.85%；公司于 2025 年一度筹划出售中山证券股权，后未落地（媒体称"停售"）。在此背景下，公司于 2026 年 8 月启动转让所持东莞证券 20% 股份（3 亿股）的重大资产重组，公司表述目的为降低资产负债率、优化资产结构，并推动向"新质生产力"方向转型。

东莞证券为东莞市属券商，IPO 申报历史较长（媒体称"11 年 IPO 之路"），其股权结构近年持续向东莞国资集中：2025 年 6 月，锦龙股份已以 22.72 亿元向东莞国资联合体转让东莞证券 20% 股权（据媒体报道）；若本次剩余 20% 转让完成，东莞国资合计持股将达 95.4%，锦龙股份将彻底退出东莞证券股东序列。

2. 交易核心方案

本次交易为资产出售方向的重组（筹划及意向阶段），公开披露要点如下：

• 交易性质：出售所持东莞证券股权，公司披露口径为筹划重大资产重组；截至最新公告仍处筹划阶段。
• 标的资产：东莞证券 20% 股份，即 30,000 万股（东莞证券总股本 15 亿股）。
• 交易对方：东莞投控资本（东莞市投资控股集团体系企业，全称以公告为准，待核实）；2026-09-02/03 双方签署无约束力备忘录，尚不具法律约束力。
• 交易方式：现金转让（公司首次披露明确为"以现金方式"转让）。
• 交易作价：尚未披露。参考 2025 年 6 月转让 20% 股权作价 22.72 亿元（媒体口径），本次价格需经审计、评估后协商确定，存在不确定性。
• 审批程序：需履行公司董事会、股东大会审议程序，并取得证券监管部门对证券公司股权变更的核准（证券公司 5% 以上股权变更须经中国证监会核准）；交易能否完成存在不确定性。
• 业绩承诺与补偿：不适用（资产出售，未见相关安排披露）。
• 是否构成关联交易/重组上市：交易对方为东莞国资体系企业，与公司无关联关系（按公司披露口径，待核实）；不涉及上市公司控制权变更，不构成重组上市。

3. 并购前后业务与治理变化

• 业务变化：若本次 20% 股权转让完成，公司将不再持有东莞证券任何股权，来自东莞证券的投资收益与权益法核算收益将退出公司报表；公司证券业务将仅剩控股的中山证券（持股约 67.78%），业务结构与利润来源进一步集中。公司称将借此降低资产负债率、优化结构，并向新质生产力方向探索转型（具体转型路径未见公开披露）。
• 治理与股权变化：本次交易不涉及发行股份，锦龙股份控股股东与实际控制人预计不变（杨志茂体系）；但公司股东层面 2025 年以来多次出现股份司法拍卖事项，2026 年 9 月公司披露股东股份被第二次司法拍卖的进展公告，股东结构与股份稳定性存在扰动（具体情况以公司公告为准，待核实）。
• 标的公司治理：东莞证券股权向东莞国资集中（若本次完成，东莞国资合计持股 95.4%），有利于其股权结构稳定与 IPO 进程推进；对锦龙股份而言则意味着彻底失去一家优质券商股权的长期收益来源。

4. 交易核心要点拆解

• 交易动因（战略逻辑）：公司资产负债率约 80.85%（媒体口径），2026 年上半年净利润同比下降近九成，通过出售东莞证券剩余股权回笼现金、压降负债并改善报表，是本次重组最直接的动因；同时东莞证券 IPO 需要股权结构稳定，国资集中受让符合地方国资整合逻辑。
• 标的成色：东莞证券 2026 年上半年实现净利润约 8.22 亿元（媒体口径），经营情况良好；参照 2025 年 20% 股权作价 22.72 亿元，本次 20% 股权作价的估值水平将是核心看点（待披露）。
• 关键节点与不确定性：备忘录为无约束力文件 → 审计评估 → 正式协议 → 董事会/股东大会 → 证监会核准（证券公司股权变更）→ 价款支付与股份过户。任一环节均可能使交易变更或终止；作价尚未确定，公司亦未披露预计完成时间。
• 对上市公司的影响：交易现金回流将显著改善公司流动性与负债结构；但一次性处置收益与经常性投资收益消失并存，后续公司盈利能力将更依赖中山证券经营及转型业务落地情况。中山证券此前曾在合规与业务资质方面出现波折，需关注其经营稳定性（以公司披露为准）。
• 市场反应：2026 年 8 月下旬披露筹划后，公司股价快速上行，媒体称 8 月底一度出现"四连板"行情；截至 2026-09-10 收盘价 11.16 元，当日 +0.18%（观察组快照），较首次披露前明显上涨。

5. 跟踪指标清单

主要信息来源

• 锦龙股份：与投控资本就转让东莞证券 20% 股份达成初步意向（新浪财经）
• 锦龙股份拟转让东莞证券 20% 股份，与投控资本达成初步意向并签署备忘录（界面新闻）
• 重组再进一步：锦龙股份拟转让东莞证券 20% 股份，8 月底一度"四连板"（每日经济新闻）
• 锦龙股份再卖东莞证券 20% 股权，17 年投资接近清仓（新浪财经）
• 锦龙股份拟现金转让东莞证券 20% 股权 券商 IPO 再添不确定性（新浪财经）
• 锦龙股份筹划转让东莞证券 20% 股权（新浪财经）
• 锦龙股份"清仓"东莞证券新进展（东方财富）
• 锦龙股份拟"清仓"全部持股，东莞证券 11 年 IPO 之路再生变数（东方财富财富号）
• 股市必读：锦龙股份新发布《关于股东股份被第二次司法拍卖的进展公告》（搜狐）