精测电子（300567.SZ）重大资产重组信息报告

• 报告日期: 2026-09-10
• 所属行业: 通用设备（半导体量检测设备）
• 观察组页面: 重大资产重组观察组（2026-09-10）
• 最新重组公告: 武汉精测电子集团股份有限公司董事会关于公司本次交易符合《上市公司重大资产重组…（公告日期 2026-07-15）
• 最新定期报告: 财报PDF

资料来源：巨潮资讯网公告与财经媒体公开报道。本报告仅为公开信息整理，不构成投资建议。

1. 事件基础背景以及时间线

武汉精测电子集团股份有限公司（简称"精测电子"，深交所创业板上市）主营显示面板测试系统、半导体量检测设备及新能源测试系统，近年半导体量检测业务成为核心增长极。公司 2025 年营业收入 33.48 亿元，归母净利润 8202.07 万元（同比增长 184.04%，实现扭亏）；2026 年上半年归母净利润 7503.49 万元，同比增长 171.21%，半导体板块盈利能力持续改善。公司在 2026 年内半导体订单累计约 8.74 亿元（媒体报道口径）。

本次重组属子公司少数股权收购（全资化）：上市公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式，购买控股子公司上海精测半导体技术有限公司剩余 41.17% 股权，交易完成后上海精测成为全资子公司。本次交易对手方包括国家集成电路产业投资基金（大基金一期、二期）相关持股主体，属大基金在半导体设备领域的阶段性退出安排。

2. 交易核心方案

• 交易方式：发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合，购买控股子公司少数股权。三者的具体金额比例、可转债的转股价格与利率条款、现金对价规模等，预案阶段未披露/待后续草案明确。
• 标的资产：上海精测半导体技术有限公司 41.17% 股权。交易前上市公司持有上海精测 58.83% 股权，交易完成后持股比例提升至 100%，上海精测成为全资子公司。
• 交易对方：彭骞等 13 名主体。据公开报道，交易对方包含国家集成电路产业投资基金相关持股主体（大基金一期及二期曾合计持有上海精测 9.65% 股权）；其余交易对方的完整名单待核实。
• 交易作价与评估：预案阶段审计、评估工作尚未完成，交易作价、评估值与评估增值率均未披露；标的资产的最终交易价格将以评估机构出具的评估结果为基础协商确定。
• 股份发行价格：发行股份购买资产部分确定的发行价格为 154.38 元/股（媒体报道援引公告口径）。
• 发行数量：因作价未定，发行股份数量尚未确定。
• 锁定安排：交易对方所获股份的锁定期安排预案中未充分披露/待核实。
• 配套募集资金：预案阶段未见配套募集资金安排披露。
• 业绩承诺与补偿：预案阶段未见业绩承诺安排披露，待后续草案明确。
• 是否构成关联交易/重组上市：本次交易构成重大资产重组，同时构成关联交易（交易对方包含上市公司关联方及子公司少数股东）；交易不会导致上市公司控制权变更，不构成重组上市。
• 审批链条：已通过董事会审议（2026-07-15）→ 尚需再次董事会审议正式方案 → 股东大会审议 → 深圳证券交易所审核 → 中国证监会注册。截至本报告日，交易处于预案披露后、正式草案推进阶段。

3. 并购前后业务与治理变化

• 业务变化：交易前，上市公司已控股上海精测（持股 58.83%）并将其纳入合并报表，半导体量检测业务已是公司主要增长引擎；交易完成后，上海精测由控股子公司变为全资子公司，主营构成不发生变化，但归母口径的利润归属比例提升——原由少数股东享有的约 41.17% 损益将全额归属于上市公司。产业链位置方面，上海精测聚焦半导体前道量检测设备（膜厚、OCD、电子束等），是国产半导体量检测环节的核心主体之一。
• 治理与股权变化：控股股东及实际控制人不变，不构成重组上市。交易完成后，大基金等少数股东退出，上海精测股权结构简化、决策链条缩短，有利于上市公司对半导体业务的统一管控与资源投入；同时交易对方彭骞等主体在获得上市公司股份或可转债后，其在上市公司层面的持股结构将发生变化（具体比例待草案披露）。
• 协同效应：半导体量检测设备研发投入大、周期长，全资化有利于上市公司集中研发资源、避免少数股东利益与上市公司长期战略的错配；同时消除少数股东权益后，公司整体归母净利润与每股收益的对应关系更为直接。

4. 交易核心要点拆解

• 交易动因（战略逻辑）：一是国家大基金在半导体设备领域的阶段性退出诉求与上市公司提升子公司控制力的诉求形成匹配；二是半导体量检测是国产替代确定性较高的环节，全资化有助于上市公司把资源集中投向高景气赛道；三是提升归母净利润口径的业绩弹性。
• 标的成色：上海精测 2025 年净利润约 2.07 亿元，据媒体测算约为上市公司同期净利润（8202.07 万元）的 2.46 倍，即标的盈利体量显著大于母公司报表口径的归母净利润——这也意味着收购剩余 41.17% 股权对上市公司归母净利润的增厚弹性较大。标的 2025 年营业收入、净资产及最终评估值待正式草案披露。
• 关键节点与不确定性：（1）作价与评估结果尚未落地，发行股份数量、可转债规模未知，是影响股本摊薄程度的核心变量；（2）审批链条较长，尚需股东会与深交所审核、证监会注册；（3）交易对方多达 13 名，逐一签署协议与股份锁定安排可能影响进度；（4）可转债作为支付工具，涉及转股价格、回售、利率等条款设计，需关注对每股收益的后续稀释。
• 对上市公司的影响：上海精测本身已在合并报表内，交易不改变合并口径的营业收入与净利润总额，但会显著增加归属于上市公司股东的净利润（少数股东损益减少）。同时，若以发行股份方式支付，上市公司总股本将增加，需关注增厚幅度与摊薄幅度的净效应；若发行可转债，存在潜在转股摊薄。
• 市场反应：公司股票于 2026-07-09 停牌、2026-07-16 复牌，复牌当日股价大幅下跌超 13%，市场对"高价发行股份收购已控股子公司少数股权"的摊薄效应与估值水平存在分歧；停牌前公司股价 2026 年内累计涨幅较大（媒体报道累计上涨约 226%）。2026 年 9 月 10 日，公司股票收盘价 192.90 元，当日微跌 0.12%（以本观察组 2026-09-10 行情快照为准）。

5. 跟踪指标清单

主要信息来源

• 精测电子：发行股份等购资产事项正推进 尚需多环节审批（新浪财经）
• 精测电子：拟收购控股子公司上海精测41.17%股权 16日复牌（搜狐财经）
• 精测电子：拟购买上海精测41.17%股权，股票复牌（新京报）
• 筹划重大资产收购停牌！"牛股"精测电子拟加码半导体子公司（同花顺）
• 重大资产重组！精测电子复牌后跌超13%（东方财富）
• 精测电子：上半年净利润7503.49万元，同比增长171.21%（证券时报）
• 精测电子2025年净利润8202.07万元，同比增长184.04%（经济观察网）
• 精测电子：大基金一期及二期合计持有上海精测9.65%的股权（财联社）
• 精测电子拟收上海精测剩余41.17%：大基金二期退出的"少股回购"（今日头条）
• 800亿大牛股出手！精测电子拟收购子公司股权，加码半导体业务（东方财富）