东阳光（600673.SH）重大资产重组信息报告

• 报告日期: 2026-09-10
• 所属行业: 综合
• 观察组页面: 重大资产重组观察组（2026-09-10）
• 最新重组公告: 华泰联合证券有限责任公司关于本次交易相关主体不存在《上市公司监管指引第7号—…（公告日期 2026-06-15）
• 最新定期报告: 财报PDF

资料来源：巨潮资讯网公告与财经媒体公开报道。本报告仅为公开信息整理，不构成投资建议。

1. 事件基础背景以及时间线

广东东阳光科技控股股份有限公司（上交所主板，1993-09-17 上市，总股本约 30.1 亿股）业务涵盖电子元器件与电子新材料（电极箔、电容器等）、化工新材料（制冷剂）、合金材料等多个板块。控股股东为深圳市东阳光实业发展有限公司（持股约 20.59%），2025 年 12 月公司披露控股股东上层股权结构内部调整、实际控制人减少为张寓帅一人（间接持股约 38.70%）。

本次重组是公司向 AI 算力基础设施赛道转型的关键一步：公司 2025 年 9 月参与约 280 亿元规模的秦淮数据中国区资产收购（通过东数一号等平台持股），2026 年起筹划以发行股份方式收购东数一号 68.98% 股权及共创一号、共创二号份额，交易总价 80.5 亿元，交易完成后将间接持有秦淮数据 100% 股权。截至 2026 年 8 月底，本次交易已获上交所受理并收到审核问询函，公司申请延期不超过 30 日回复问询，尚待上会与证监会注册。

2. 交易核心方案

• 交易对方：东数一号其他股东（含参股的上市公司等财务投资人）与共创一号、共创二号份额持有人；完整名单未见完整公开披露（待核实）
• 标的资产：东数一号 68.98% 股权，以及共创一号、共创二号 100% 份额；东数一号为间接持有秦淮数据（中国区数据中心/算力基础设施资产）权益的平台公司
• 交易方式：发行股份购买资产，并募集配套资金
• 交易作价：合计 80.5 亿元（据媒体报道，其中东数一号 68.98% 股权部分约 79.3 亿元、共创一号/二号份额合计约 1.17 亿元，拆分口径待核实）
• 发行价格与数量：19.68 元/股，发行股份约 4.09 亿股（配套募资前）
• 配套募集资金：不超过 80 亿元
• 标的估值：媒体报道秦淮数据 100% 股权估值约 290.63 亿元；评估增值率约 8%（媒体口径）
• 锁定期：12 个月/36 个月（按交易对方类型区分）
• 业绩承诺：未见公开披露业绩承诺安排（据媒体报道未设置业绩承诺，待核实）
• 是否构成关联交易/重组上市：构成关联交易，不构成重组上市
• 独立财务顾问：华泰联合证券
• 交易完成后持股：东阳光将间接持有秦淮数据 100% 股权

同步安排：参股东数一号的上市公司平潭发展（持股 1.30%）拟以 1.5 亿元对价将其所持股权转让给东阳光，对价以东阳光本次发行的股份支付（762.2 万股、19.68 元/股）。

3. 并购前后业务与治理变化

• 业务变化：本次交易前公司以电子新材料（电极箔、电容器）、化工新材料（制冷剂）、合金材料等为主业；交易完成后将新增算力基础设施（IDC）业务板块，形成"电子材料+算力服务"的双主线格局。公司 2026 年内已签署多笔算力服务大单（媒体统计最高约 310 亿元），显示算力业务从资产收购向订单落地的推进。
• 治理与股权变化：控股股东深圳市东阳光实业发展有限公司持股约 20.59%，未因本次交易发生变更；实际控制人已于 2025 年 12 月减少为张寓帅一人；2026 年 7 月 30 日公司披露控股股东增持公司股份计划。交易完成后总股本将因发行股份增加（配套募资前约增加 4.09 亿股，对应约 13.6% 的股本扩张）。
• 其他资本运作：2026 年 6 月公司披露向参股创业投资基金增资暨关联交易事项；2025 年 12 月控股股东层面完成股权结构内部调整。

4. 交易核心要点拆解

• 交易动因（战略逻辑）：公司传统材料主业毛利率偏低、业绩波动大，通过承接 2025 年 9 月约 280 亿元收购的秦淮数据中国区资产（东数一号平台），将优质算力资产证券化注入上市公司，切入 AI 算力赛道，打造第二增长曲线。
• 标的成色：秦淮数据中国区资产 2024 年、2025 年营业收入约 60.48 亿元、63.82 亿元，净利润约 13.09 亿元、16.55 亿元（媒体披露口径）；按 100% 估值约 290.63 亿元测算，对应 2025 年净利润约 17.6 倍（按披露数据测算），资产属重资产 IDC 模式，扩张依赖资本开支。
• 关键节点与不确定性：交易已获上交所受理（2026-07-20）、收到审核问询函（2026-07-29），公司于 2026 年 8 月申请延期不超过 30 日回复，后续仍需完成问询回复、上会审核、证监会注册及资产过户；不确定性包括问询回复能否在延期期限内完成、关联交易与交易对方认定、算力合同履约（公司在股价异动公告中曾提示百亿算力服务合同履约存在不确定性）以及 IDC 资产盈利稳定性。
• 对上市公司的影响：交易完成后公司营收体量将显著扩大（公司 2025 年营业收入 149.35 亿元，秦淮数据中国区 2025 年营业收入约 63.82 亿元），同时股本扩张带来摊薄；2026 年上半年公司归母净利润 3.89 亿元、同比下降 36.46%，主业承压，重组落地对业绩的实际增厚效果需待并表后观察；市场亦关注公司财务压力与主业毛利率偏低的问题（媒体分析）。
• 市场反应：2025 年 9 月披露算力资产收购后股价与题材热度较高，2026 年 3 月复牌、2026 年 5 月算力订单披露期间多次涨停（媒体口径）；本次发行价 19.68 元/股较 2026-09-10 收盘价 31.63 元存在较大价差，市场关注定增定价与摊薄效应；截至 2026-09-10 收盘价 31.63 元，当日涨跌幅 +0.09%（观察组快照）。

5. 跟踪指标清单

主要信息来源

• 东阳光拟 80.5 亿收购切入算力赛道 一个月签最高 310 亿大单加速布局（同花顺转新浪财经）
• 东阳光：拟 80.5 亿元购买东数一号 68.98% 股权等资产（新浪财经）
• 广东东阳光科技控股股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）摘要（新浪财经）
• 广东东阳光科技控股股份有限公司第十二届董事会第二十二次会议决议公告（新浪财经）
• 东阳光关联收购秦淮数据剩余 7 成股权 标的去年营收增 6%（云南网）
• 东阳光：发行股份购买资产申请获上交所受理（搜狐财经）
• 东阳光申请延期 30 日回复发行股份购买资产暨关联交易审核问询函（新浪财经）
• 东阳光 2026 年半年报：营收 93.76 亿元、归母净利 3.89 亿元（搜狐财经）
• 东阳光：实控人减少至张寓帅一人（每日经济新闻）