长鸿高科（605008.SH）重大资产重组信息报告

• 报告日期: 2026-09-10
• 所属行业: 塑料制品
• 观察组页面: 重大资产重组观察组（2026-09-10）
• 最新重组公告: 董事会关于本次交易符合《上市公司监管指引第9号——上市公司筹划和实施重大资产重组…》（公告日期 2026-08-25）
• 最新定期报告: 财报PDF

资料来源：巨潮资讯网公告与财经媒体公开报道。本报告仅为公开信息整理，不构成投资建议。

1. 事件基础背景以及时间线

宁波长鸿高分子科技股份有限公司为上海证券交易所主板上市公司，主营苯乙烯类热塑性弹性体（TPES）与可降解塑料（PBAT）等产品，属精细化工/高分子材料行业。公司控股股东及实际控制人为陶春风。

公司自 2025 年起筹划以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式购买广西长科新材料有限公司 100% 股权（特种树脂/合成树脂业务）并募集配套资金。标的公司由实际控制人陶春风控制，因此本次交易构成关联交易。由于公司 2025 年出现亏损、2026 年上半年营业收入同比下滑 16.11%、货币资金规模较小而短期债务规模较大，本次"向实控人买资产"的关联交易在市场上引发一定争议。

2. 交易核心方案

• 交易内容：上市公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合的方式，购买广西长科新材料有限公司 100% 股权，并同步向不超过 35 名特定投资者募集配套资金。
• 交易对方：广西长科现有股东（公开报道提及海南定恒等主体），标的由实际控制人陶春风控制，故本次交易构成关联交易。
• 发行价格：股份发行价格为 9.59 元/股；可转换公司债券的初始转股价格与股份发行价格一致。
• 交易作价与评估：预案（修订稿）阶段尚未披露最终作价，标的资产的审计、评估工作仍在推进，作价将在评估结果基础上由交易各方协商确定。
• 配套募集资金：募集配套资金拟用于支付本次交易现金对价、标的项目建设及补充流动资金等，具体规模尚未披露。
• 业绩承诺与补偿：预案阶段未见公开披露具体业绩承诺数字，将依交易协议确定。
• 锁定期安排：按交易协议及相关规定确定，公开报道暂未披露细则。
• 是否构成重组上市：不构成重组上市。交易构成关联交易与重大资产重组。
• 审批程序：需经公司股东大会审议通过，并经上海证券交易所审核、中国证监会同意注册后方可实施。

3. 并购前后业务与治理变化

• 业务变化：交易前公司主营 TPES 与 PBAT；标的广西长科主营特种树脂/合成树脂，拥有约 60 万吨/年产能。交易完成后，公司将由单一弹性体与可降解材料向"特种树脂 + 弹性体 + 可降解材料"的产业链一体化方向延伸，标的与上市公司在原料（苯乙烯等）采购、装置共用与销售渠道方面具备一定协同潜力。
• 治理与股权变化：交易对方为实际控制人陶春风控制的企业，重组完成后陶春风及其一致行动人的持股比例将因发行股份及可转债转股而进一步上升；本次交易不构成重组上市，控制权保持稳定。关联交易属性意味着董事会在审议相关议案时关联董事需回避表决，独立董事须发表专门意见。
• 财务与债务影响：公司 2026 年上半年营业收入 15.64 亿元、同比下滑 16.11%，2025 年出现上市后首亏；同期货币资金约 3 亿元，而短期债务规模超过 16 亿元，偿债压力与营运资金压力较为突出。注入标的资产能否改善盈利与现金流，是市场关注的核心问题。

4. 交易核心要点拆解

• 交易动因（战略逻辑）：通过收购实控人旗下特种树脂资产，补齐公司在高端树脂领域的产能与产品谱系，推动"上游原料—中游树脂—下游应用"的产业链一体化整合，同时借助标的规模效应改善上市公司的收入体量与盈利结构。
• 标的成色：公开报道显示广西长科 2026 年 1—7 月实现营业收入约 14.08 亿元、净利润约 3,321 万元；2023 年、2024 年净利润分别约为 -3,359.73 万元与 -7,907.54 万元（连亏两年后于 2026 年转正）。标的盈利能力刚刚修复，稳定性有待观察，具体审计数与评估作价待核实。
• 关键节点与不确定性：目前处于预案（修订稿）阶段，审计、评估机构已发生更迭，交易作价、业绩承诺与配套募资规模均未最终确定；后续需经历董事会正式方案审议、股东大会表决、上交所审核与中国证监会注册等环节，流程链条较长，存在方案调整或终止的风险。
• 对上市公司的影响：若标的并表，公司营业收入体量将显著扩大（标的 2026 年 1—7 月收入已接近上市公司上半年收入的九成），但标的净利率较低，对每股收益的增厚程度有限；同时发行股份与可转债将带来股本摊薄，需关注摊薄与增厚的平衡。
• 市场反应：2025 年 7 月复牌后股价表现反复，市场对"关联交易 + 标的曾连亏"的组合存在分歧；2026-09-10 收盘 13.99 元、当日 -0.43%，交易推进过程中的股价弹性相对有限。

5. 跟踪指标清单

主要信息来源

• 长鸿高科：发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案（修订稿）（证券之星）
• 锚定特种树脂赛道深化布局 长鸿高科重大资产重组持续推进（新浪财经）
• 长鸿高科披露重组预案修订稿 产业链一体化整合加速落地（证券时报）
• 长鸿高科：关于发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的进展公告（证券之星）
• 长鸿高科拟买实控人全资控股连亏两年的公司（新浪财经）
• 长鸿高科盈利恶化债务"爆表"？关联腾挪是否进一步拖累报表（新浪财经）
• 长鸿高科上半年营收 15.64 亿元，下滑 16.11%（新浪财经）